理想Q3财报：卖积分大赚2亿，11、12月交付量或再创新高

11月29日，理想汽车发布了第三季度财报。从财报来看，三季度理想营收创季度新高，其中车辆销售收入因当季度交付量增加而实现了同比、环比增长。三季度理想毛利率为23.3%，超过了小鹏和蔚来，毛利率的提升主要由于新款理想ONE平均售价升高促使车辆毛利率升高。

关于供应链方面的最新进展，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠在财报会议中表示，毫米波雷达短缺问题已在11月解决，博世ESP供应紧张仍待进一步缓解。基于供应链的改善，理想四季度交付预期为30,000至32,000辆，这意味着理想11月、12月连续两月交付量将破万，达到月度交付新高。

2020年积分赚两亿 理想三季度营收创新高

财报显示，第三季度理想汽车营收创季度新高，营收总额达到77.8亿元人民币，同比增长209.7%，较上一季度增长54.3%。其中车辆销售收入为73.9亿元，较去年同期收入24.6亿元增加199.7%，较上一季度49.0亿元增加50.6%。

车辆销售收入增长主要由于第三季度新款理想ONE交付量增加。数据显示，理想ONE第三季度交付量为25,116辆，实现了季度新高，同比增长190.0%。

营收的另一部分收入为其他销售及服务收入，财报显示，理想三季度这部分收入为3.894亿元，较去年同期收入4610万元增加745.1%，较上一季度收入1.357亿元增加187.0%。这部分收入增长主要来自于新能源汽车积分销售以及充电桩、配件及服务销售带来的营收。理想汽车联合创始人兼CFO李铁在财报会议中表示，理想第三季度出售了超过7万个新能源积分，这些积分对应的是2020年生产的所有汽车，积分出售为理想三季度带来了2亿元的营收。

由于新能源汽车积分销售进一步推动，加上新款理想ONE交付量增长，理想三季度毛利率达到23.3%，这一数值高于同期的蔚来和小鹏。李想称，理想的最终目标是将毛利率控制在25%，由于目前面临供应链及成本方面的压力，毛利率爬升的速度比去年预期得要慢，由此，理想正在供应链和半导体等方面进行多方努力。按照他的想法，理想将保持一个不过高也不过低的毛利率水平，以保证公司能够长期投入10%以上的费用进行研发。

从三季度财报来看，理想当季度的研发费用为8.885亿元，占当季营收约11.4%，较去年同期增长165.6%，较上一季度增长36.0%。研发费用的增长主要由于研发人员增加导致雇员薪酬增加，以及新车型研发活动增加促使有关开支增加。

除了研发费用，理想汽车三季度营销及销售、服务网络扩大也是“花钱项”，三季度理想在这部分费用为10.2亿元，较去年同期增长198.5%，较上一季度增长22.3%。截至三季度末，理想全国零售中心达153家，覆盖85个城市，年底将达200家。沈亚楠在电话会议中透露，理想明年零售中心门店建设数量的计划是至少翻倍，这意味着理想随着研发投入和销售网络的扩建，明年营业费用或大幅增长。不过沈亚楠称，理想的计划是将销售及管理费用占比控制在10%，长远来看，随着产量提升，这一数值还将进一步降低。

在严格控制各项费用占比的情况下，理想三季度亏损额进一步收窄，财报显示，三季度净亏损为2150万元，较去年同期减少79.9%，较上一季度减少90.9%。

截至9月30日，理想汽车现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额为人民币488.3亿元。

供应链缓解 11、12月交付量或破万

理想汽车在三季度财报中披露的四季度交付量预期为30,000至32,000辆，较去年同期增长107.4%至121.2%。数据显示，10月理想交付量为7649辆，按照其四季度交付预期计算，其11月、12月交付量均将破万，并达到月交付新高。

图片来源：理想汽车

据悉，理想四季度交付预期的提出得益于供应链问题的改善。沈亚楠表示，受到博世ESP和毫米波雷达供应短缺的影响，理想10月份的交付量仅是订单的一半，而11月，毫米波雷达的供应问题已经得到解决，但博世ESP供应紧张仍待进一步缓解。其预计，博世ESP零件供应紧张将持续到明年一季度，目前理想正与博世通力合作来尽快解决。

目前，理想汽车常州工厂的月产量已经有所上升，每月可生产14000辆，理想预计到明年春节节后，工厂的月产量将超过15000辆，届时芯片供应问题会在一定程度上得到解决。

在产能方面，今年11月，理想向常州武南新能源汽车投资有限公司（以下简称常州武南）收购常州车和进标准厂房建设有限公司（以下简称车和进）100%的股权，车和进拥有此前租赁给理想用于常州制造基地的土地使用权和厂房。

企查查显示，常州武南已于11月12日退出车和进股东行列，目前车和进已由江苏车和家汽车有限公司100%控股，理想方面认为，此次交易在后续将有利于增强理想对常州制造基地的管控。

除了常州，理想在北京的电动车制造基地正在建设中。据悉，北京制造基地将以现有的设施为基础进行改造，实现高沿用率。基地将采用领先的环保制造工艺，并实现高度的自动化、智能化及柔性化生产，计划于2023年投入运营。

按照理想在产能方面的规划，2023年底理想在国内两座工厂标准年产能将共计达到50万辆，两班倒的产能将达到70万辆，这也是理想首次对外披露未来两年的产能规划。

眼下，新势力 “蔚小理”在交付量持续提升的情况下，企业发展进入2.0阶段，产能部署成为“蔚小理”未来几年比拼的关键。今年，基于小鹏汽车武汉新工厂、肇庆工厂扩建以及广州工厂的规划，预计未来几年内小鹏汽车年产能可达60万辆；蔚来方面，其今年底江淮蔚来工厂年产能可扩充至30万辆，叠加与合肥市政府共同打造的新桥智能电动汽车产业园区，整车年产能规划多达100万辆。

基于此，总交付10万辆已成“蔚小理”竞争的一个节点，而未来三家或瞄准100万辆，进入年交付数十万辆级的新比拼阶段。